비상계엄 전후

어이없는 실존적 상황이 금융시장에 펼쳐졌다.

2024.12.4일 계엄선포되던  밤의 상황을 여기 기록으로 남긴다.  아래 차트들은 EUREX 야간 선물들의 차트다.

비상계엄이 선포된 10시의 반응이 고스란히 들어 있다.ㅡ 

 

12/4일은 야간장이라 대응이 쉽지 않았다. 더구나 3시간만에 상황이 종료되고 계엄이 해제되어 일단 지수는 -5포인트 정도로 끝났다.  자정 직후에는 -19포인트가 하락해 공포가 극에 달했다.

 

12/7일 탄핵 표결이 무산되고 12/9일 월요일 다시 크게 하락했으나 이날은  시장 개시 후,  -4.95포인트로 시작해 장중에 흘러내려 결국 -8.5포인트 내려 끝났다. 장중에 대응할 여유가 있었다. 

 

미국달러 선물

 

KOSPI 200 선물(야간)

 

 

PUT 310.0

 

 

PUT 315.0

 

 

PUT 317.5 

 

 

PUT 325

 

 

PUT 322.5

 

PUT 320.0

 

CALL 337.5

 

CALL 335

 

CALL 332.5

 

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옵션 포지션을 크게 갖고 있었다면 이런 상황에서 어떻게 대응해야 할까

결론을 안다면 무대응으로 지켜 보는 것이 최선이었다.

코스피 선물이 3시간 만에 6% 이상 급락은 유례를 보기 힘들 정도로 희박한 사건이다.

만약 3시간 동안 무언가 하방으로 포지션을 옮겼으면 큰 손실이 불가피하다. 

 

만약 비상계엄이 성공했으면 어찌 되었을까? 국회가 장악되었으면 그후 금융시장은 어떻게 반응했을까?

다음날 주간에 -10%도 가능했을 것이다.

 

아마 그러고 시장은 서서히 반등했을 것이다.  자산평가액이 반토막나도 복구가 가능하다. 

 

그러나 문제는 증거금이다. 지수가 -10% 폭락하면서 증거금이 바닥나면 마진콜 때문에 포지션을 유지할 수 없다.

 

따라서, 설령 반등을 확신한다해도 그냥 버티는 것은 좋지 않다.

-20% 정도의 손실을 확정하더라도  포지션을 변경해 증거금을 지켜야 한다.

 

원칙: 지수가 2.5포인트 이상 움직여 등가가 바뀌면 델타를 약간이라도 수정하는 것이 좋다.