'25.1.20 위클리, 트럼프에너지

[키움 / 김유미] 위클리 - 미국 트럼프 2 기 출범과 BOJ 행보

 

 

[유진 /강송철 ]  ♣️ News           

            

"[WSJ] Trump Plans ‘Energy Dominance’ Executive Orders After Inauguration

 

- 트럼프는 미국 화석 연료 증진과 전기차 도입을 억제하는 행정명령을 준비 중임

- 취임 후 첫 월요일에, 트럼프는 바이든 대통령의 연방 토지 및 해안 시추 제한을 해제하라는 지시를 내릴 예정이며, 배출가스 규제 완화 및 미국 천연가스 수출 플랜트 승인 재개를 추진할 계획

- 트럼프의 팀은 석유 업계 로비스트들과 2기 임기 계획을 논의했으며, 계획은 유동적이며 변경 가능성이 있음

- 트럼프는 취임 첫날부터 에너지, 이민, 교육 등 주요 정책에 큰 변화를 가져올 수십 개의 행정명령을 서명할 예정

- 트럼프는 선거 운동에서 ""에너지 지배""라는 메시지를 강조하며, 석유 산업에 유리한 공약을 내세움. 특히, 펜실베이니아의 가스 생산 유권자와 미시간 자동차 산업 유권자들에게 호응을 얻었음

- 미국 석유협회(API) 회장 마이크 소머스는 ""에너지가 이번 선거의 핵심 이슈였으며, 우리는 에너지가 승리했음을 입증할 것""이라고 발언함.

- 트럼프는 환경보호청(EPA), 에너지부, 내무부에서 대대적인 변화를 명령할 예정이며, 일부 조치는 법정에서 도전받을 가능성이 있음.

- 공화당이 양원 모두를 장악한 가운데, 상원 다수당 대표 존 튠은 공화당이 트럼프의 에너지 정책 우선순위를 실행할 준비가 되어 있다고 밝힘.

 

- 트럼프의 초기 행보 중 하나로, 석유 로비스트들은 미국의 석유, 천연가스, 전력 정책을 감독하는 국가 에너지 위원회(national energy council) 설립이 포함될 것이라고 밝힘

- 트럼프는 이미 내무부 장관으로 노스다코타 주지사 더그 버검, 에너지부 장관으로 석유 업계 임원 크리스 라이트를 지명했으며, 두 사람은 이번 주 상원 인준 청문회를 앞두고 있음

 

- 트럼프는 첫 임기 때와 마찬가지로 미국을 파리기후협정에서 탈퇴시킬 가능성이 높으며, 이는 취임 첫날 행정명령을 통해 이루어질 수 있음. 미국은 2021년 바이든 대통령 시기에 협정에 재가입

- 이달 초 바이든 행정부는 미국 동부와 서부 해안, 멕시코만 동부, 알래스카의 북부 베링해 등 6억2500만 에이커 지역에서 해안 시추를 금지함

- 바이든 행정부의 시추 금지를 철회하려는 시도는 법적으로 도전받을 가능성이 있음. 2019년 트럼프가 오바마 전 대통령이 금지한 북극 지역 시추를 재개하려 했을 때, 연방법원이 의회 권한이 필요하다고 판결한 바 있음

- 일부 공화당 의원들은 의회 검토법(Congressional Review Act)을 이용해 바이든의 명령을 뒤집을 가능성을 언급

 

- 트럼프는 에너지부의 액화천연가스(LNG) 수출 신규 프로젝트 승인 절차 중단을 종료할 계획. 이는 석유 및 가스 업계 로비스트들이 수개월 동안 트럼프에게 촉구해온 사항임

- 바이든은 약 1년 전 수출이 에너지 비용, 미국의 에너지 안보, 환경에 미치는 영향을 평가하도록 지시하며 모라토리엄을 선언했으며, 에너지부는 지난달 이에 대한 분석 결과를 발표함

- 트럼프는 전기차(EV)를 겨냥한 조치도 준비 중임

- 지난해 3월 바이든의 EPA는 엄격한 배출가스 규제를 발표했으나, 2023년 규정보다는 휘발유 차량을 단계적으로 축소하는 데 더 많은 시간을 제공했음. 트럼프는 EPA에 이를 철회하기 위한 조치를 명령할 예정

- 석유 기업과 로비스트들은 배출가스 규제에 강력히 반대하며 트럼프가 이를 철회하도록 촉구했음. 트럼프는 미시간 선거 유세에서 바이든의 배출가스 규제가 ""미국 자동차 산업의 종말""을 초래할 것이라고 주장

- 휘발유 차량의 수명을 연장하려는 비슷한 움직임으로, 트럼프는 교통부에 CAFE(기업 평균 연비) 기준을 완화하도록 지시할 계획

- 또한, EPA에 캘리포니아주가 2035년까지 휘발유 차량을 금지할 수 있도록 허용한 지난달의 면제를 철회하도록 명령할 예정임. 이 조치는 법정에서 도전받을 가능성이 있음

https://www.wsj.com/politics/elections/trump-plans-energy-dominance-executive-orders-after-inauguration-df86acd8?mod=hp_lead_pos1

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"[WSJ] Inflation Ticks Up to 2.9%, but Underlying Price Gains Are Muted

 

- 미국 12월 소비자물가지수(CPI) yoy 2.9% 상승, 에너지 가격 상승이 주요 요인. 전월 대비 CPI는 0.4% 상승했으며, 특히 휘발유 가격이 4.4% 상승한 것이 큰 영향을 미쳤음

- 변동성이 큰 식료품과 에너지를 제외한 근원 CPI(core CPI)는 0.2% 상승, 이는 7월 이후 가장 낮은 상승률로, 예상치인 0.3% 상승에 못 미쳤음

- 투자자들은 근원 CPI 상승률에 주목하며, 주식 및 채권 가격이 상승. 그러나 CPI 결과는 연준(Fed)의 정책 방향을 바꿀 정도의 수치는 아니었음

- 연준은 2주 후 회의에서 기준금리를 유지할 가능성이 높음, 트럼프 대통령 당선인의 관세, 세금 감면, 이민 정책 변화 계획을 기다리기 위함

- 주식시장은 큰 폭 상승. JP모건, 골드만삭스 등 주요 은행의 실적 발표도 시장 분위기를 고조시켰음

- 10년 만기 국채 수익률은 화요일 4.78%에서 수요일 4.65%로 하락, 11월 이후 하루 최대 하락폭

 

- 전 연준 이코노미스트이자 MacroPolicy Perspectives 대표인 줄리아 코로나도는 ""근본적인 인플레이션 추세는 매우 건전해 보인다""며, 트럼프 행정부의 인플레이션 유발 가능성이 없었다면 연준이 자신감을 가질 만한 이유가 있다고 언급

- 연준의 12월 정책회의 회의록에 따르면, 새 행정부가 예상보다 높은 인플레이션을 초래할 가능성에 대비하고 있으며, 이는 대부분의 경제학자들이 공유하는 관점임

- 트럼프 대통령은 이민 제한과 미국 역사상 최대 규모의 추방 캠페인을 약속했으며, 이러한 조치는 노동 공급을 감소시킬 수 있음.

- 또한 관세 부과 계획은 해당 상품의 가격을 상승시킬 가능성이 있고, 세금 감면은 연방정부 적자를 확대하고 수요를 증가시킬 것으로 예상됨

- 트럼프의 경제팀은 규제 완화와 에너지 생산 증가 계획이 상품 가격 상승 효과를 상쇄할 수 있다고 주장했음

- 연준은 작년 12월 회의에서 2025년 말까지의 광범위한 물가 상승률 전망치를 2.1%에서 2.5%로 상향 조정

- 뉴욕 연방준비은행 총재 존 윌리엄스는 연준이 금리 인하와 관련해 여유를 가질 수 있다고 언급, ""작년의 조치들로 통화정책이 매우 좋은 위치에 있다. 우리는 들어오는 데이터를 분석할 시간을 가질 수 있다""고 발언

 

- 근원 CPI 감소는 주로 식료품과 에너지를 제외한 상품(goods) 가격의 둔화로 인해 발생했으며, 해당 항목은 12월 전월 대비 0.1% 상승했음

- 서비스 부문 가격은 소비 지출의 더 큰 비중을 차지, 0.3% 상승했음. 항공료, 자동차 보험, 주택 관련 비용이 상승에 기여했으나, 자동차 보험과 주택 관련 비용 상승은 점차 둔화되고 있음

- 연간 CPI로 측정한 인플레이션은 2022년 6월 약 9%로 정점을 찍었으며, 이후 연준의 적극적인 금리 인상 덕분에 2023년 6월 약 3%까지 급격히 하락

- 그러나 이후 인플레이션 감소 속도는 느리고 불규칙, 12월까지 전년 대비 CPI는 3개월 연속 상승함.

- 근원 인플레이션은 민간 부문의 임대료 지표가 둔화를 보임에도 불구하고, 공식 주택 가격 지표가 이를 반영하는 데 시간이 걸려 예상보다 높은 수준을 유지하고 있음

- JP모건 이코노미스트들은 트럼프가 제안한 10%의 보편 관세가 달러 가치 상승 정도에 따라 소비자 물가를 0.3~0.6%포인트 증가시킬 수 있다고 추정

- 관세가 영향을 받는 상품 가격에 단발적인 상승을 유발하더라도, 연준 정책 입안자들은 즉각적으로 이를 명확히 판단하기 어려울 수 있으며, 이는 금리 인하를 지속하기보다 신중한 태도를 취하게 할 가능성을 높임

- LA 산불은 추가적인 가격 상승 요인이 될 수 있음. 모건스탠리 이코노미스트들은 산불이 자동차 가격 상승을 통해 근원 CPI를 0.04~0.09%포인트 증가시킬 수 있다고 분석

https://www.wsj.com/economy/central-banking/cpi-report-inflation-december-interest-rate-0347479e?st=YtGdNe

 

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"[FT] AI set to fuel surge in new US gas power plants (1/13)

 

- 미국에서 2030년까지 약 80개의 새로운 가스 화력발전소가 건설될 예정, 이는 46GW의 전력 용량을 추가하는 것으로, 지난 5년 동안 추가된 용량보다 약 20% 더 많음

- 도널드 트럼프의 두 번째 대통령 임기 동안 이러한 용량 증가가 예상되며, 이는 향후 5년간 천연가스 capa 감소 예측을 뒤집는 결과

- Enverus의 연구 분석가인 코리안나 마는 ""가스는 현재, 그리고 중기적으로 이전보다 더 빠르게 성장하고 있다""고 언급

 

- 이러한 확장은 바이든 행정부의 기후 목표를 위협하며, 2005년 대비 온실가스 배출량을 2030년까지 50-52% 줄이고, 2035년까지 전력을 100% net zero로 만드는 목표 달성을 어렵게 할 전망

- Enverus에 따르면 계획된 가스 발전소 중 어떤 시설도 탄소 포집 시스템을 갖출 예정이 없으며, 바이든 행정부는 2032년부터 새로운 시설에 해당 기술 도입을 의무화했으나, 트럼프는 이를 폐지하거나 약화할 가능성이 있음 

 

- Wood Mackenzie와 S&P Global Market Intelligence는 향후 5년간 미국 가스 발전 capa 증가율이 지난 5년간 증가율 대비 각각 35%, 66% 더 빠르게 증가할 수 있다고 전망

- 미국은 인공지능 개발과 제조업 부흥을 목표로 중국과 경쟁 중이며, 이에 따라 안정적인 전력을 제공할 수 있는 저렴한 전기 수요가 급증

- 미국은 셰일 가스 매장량 덕분에 이미 세계 최대 천연가스 생산국이며, 이는 국내 가스 가격을 비교적 낮게 유지하는 데 역할을 함. 유럽 에너지 위기 속에서도 해상 수출 증가를 뒷받침했음 

 

- IRA로 인한 대규모 보조금 덕분에 미국 전역에서 청정 에너지 공급이 증가하고 있음에도 불구하고, 개발자들은 간헐적인 재생 에너지가 배터리와 결합하더라도 대규모 소비자의 요구를 충족시키기에는 아직 충분하지 않다고 평가

- Entergy의 전력 개발 부사장 매트 벌핏은 ""전통적인 재생 에너지로는 이러한 부하를 안정적으로 지원하는 것이 매우 제한적""이라고 언급

- 12월, Entergy는 메타의 100억 달러 규모 AI 데이터 센터를 지원하기 위해 총 2.3GW 용량의 가스 발전소 3곳을 건설하는 32억 달러 규모의 계획을 발표

- 해당 데이터 센터는 메타의 가장 큰 시설로, 가동 시 메타는 Entergy의 ""단일 최대 고객""이 될 것이라고 회사 측은 밝힘

 

- 싱크탱크 Grid Strategies에 따르면, 미국의 전력 소비량은 이미 사상 최고치를 기록했으나, 2029년까지 추가로 16% 증가할 것으로 예상

- 미국 에너지부는 AI 데이터 센터의 전력 수요가 향후 3년 동안 세 배로 증가할 것으로 전망

- 이러한 가스 발전 용량 증가 전망은 기존 예측을 뒤집고 있음.

- 2023년 12월까지만 해도 미국 에너지정보청(EIA)은 2025년부터 2030년까지 가스 발전 용량이 순감소할 것으로 예상했으나, BloombergNEF가 분석한 데이터에 따르면 이 전망이 바뀌고 있음

 

- 미국의 가스 수요 증가에 대응하기 위해 다른 기업들도 경쟁적으로 나서고 있음

- Mitsubishi Power Americas의 최고경영자 빌 뉴섬은 ""18개월 전에 이를 예측했더라면 좋았을 것""이라며, 회사가 향후 3년간 제조 역량을 최대 50%까지 확대하기 위해 수억 달러를 투자할 계획이라고 파이낸셜 타임스에 밝힘

- Siemens Energy와 GE Vernova를 포함한 유틸리티 및 터빈 제조업체의 주가는 지난 1년 동안 급등함

 

- 엑손모빌(ExxonMobil)과 셰브런(Chevron) 같은 주요 석유 생산업체들은 AI 데이터 센터에 직접 전력을 공급하는 발전소 설계를 통해 전력망을 우회하는 사업에 진출하고 있음

- 일부 생산업체는 노후된 가스 발전소를 유지하고 있으며, 다른 업체들은 인수합병을 통해 규모를 확장하고 있음. 지난해 Wood Mackenzie는 2035년까지 미국의 총 가스 발전소 폐지 예상치를 10% 하향 조정

 

- 지난 1월 10일, 미국 최대 전력 공급업체 중 하나인 Constellation Energy는 가스 기반 독립 전력 생산업체 중 최대 규모인 Calpine을 약 270억 달러에 인수한다고 발표, 이는 전력 부문에서 가장 큰 거래 중 하나로 기록됨

- 텍사스, 테네시, 사우스캐롤라이나가 신규 가스 발전 capa 확장에서 선두를 달리고 있으며, 석탄에서 가스로의 전환이 이러한 성장을 가속화하고 있음

- Fortress Investment Group의 전무이사 밥 워든은 ""우리도 모두 재생 가능 에너지가 따라잡길 원하며, 가능한 가장 청정한 에너지를 지지하지만, 이러한 변화가 더 널리 보급되기까지는 오랜 시간이 걸릴 것""이라고 언급, 이번 주 초 850MW 이동식 가스 터빈을 인수했다고 밝힘

https://www.ft.com/content/63c3ceb2-5e30-44f4-bd39-cb40edafa4f8